نقش مذاکرات در مسیر بازارسرمایه/ سرمایه‌گذاران در انتظار رفع ریسک‌ها

بورس نیوز

وضعیت فعلی بازار سرمایه؛

به گفته کارشناس بازار سرمایه؛ بورس تهران روزهای پرریسک و کم‌رمقی را پشت سر می‌گذارد؛ ارزش دلاری بازار به کمترین سطح ده‌سال اخیر رسیده و ریسک‌های سیاسی همچنان سایه سنگینی بر معاملات دارند.

محمد ناطقی، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با بورس نیوز، درخصوص وضعیت فعلی بازار سرمایه بیان کرد: بازار سرمایه در قعر ارزش دلاری خود قرار دارد. ارزش بازار سرمایه ۸۴ میلیارد دلار است که در طول ۱۰ سال گذشته، کمتر دوره‌ای چنین سطح پایینی را تجربه کرده است. با توجه به عرضه‌های اولیه، زمانی که ارزش بازار به این سطح رسید، می‌توان گفت بازار بسیار ارزان شده است.

وی افزود: با وجود ارزان بودن بازار، رشد قابل توجهی مشاهده نمی‌شود. این عدم رشد، دلایل بنیادین اقتصادی دارد. ریسک‌های کلان سیاسی و اقتصادی، از جمله احتمال حمله نظامی به ایران، موجب شده مردم به سمت دارایی‌های امنی مانند طلا هجوم ببرند. اگر این ریسک‌ها اندکی کاهش یابد، بازار می‌تواند به روند طبیعی خود بازگردد.

 

تأثیر کوتاه‌مدت تحولات بر بازار

 

کارشناس بازار سرمایه با اشاره نوسانات شاخص کل خاطرنشان کرد: در کوتاه‌مدت در خصوص شاخص نمی‌توان نظر قطعی داد. بازار پس از چند روز روند منفی، یک‌روز مثبت شد؛ اما این تغییر، شکننده و زیر فشار ریسک‌های ناشی از مذاکرات سیاسی است. در صورت شکست مذاکرات، احتمال حمله نظامی بالا می‌رود و همین باعث رکود در رشد بازار می‌شود.

ناطقی در این باره ادامه داد: با وجود تمام این ریسک‌ها، بازار سرمایه با ارزش حدود ۸۰ میلیارد دلار برای برخی سرمایه‌گذاران جذاب است. از همین رو، امکان نوسانات مثبت نیز در آن وجود دارد، هرچند این نوسانات عمدتاً کوتاه‌مدت و احساسی خواهند بود.

وی درباره آثار مذاکرات بر بازار سرمایه توضیح داد: همان‌طور که در آغاز اشاره شد، مذاکرات اثر بسیار جدی بر وضعیت بازار سرمایه دارند. ماهیت بازار سرمایه ایران چه در رشد و چه در رکود مستقیماً به نتیجه این مذاکرات وابسته است. در صورت موفقیت مذاکرات، می‌توان انتظار بازدهی ۷۰ تا ۸۰ درصدی در کوتاه‌مدت داشت.

به گفته این کارشناس بازار سرمایه؛ اما اگر مذاکرات به نتیجه نرسند، احتمال ریزش ۱۰ تا ۲۰ درصدی وجود دارد. این موضوع تبعات جدی خواهد داشت و باید تا پیش از عید نوروز، تکلیف این متغیر بنیادین مشخص شود.

 

چشم‌انداز پیش رو و فضای سیاسی

 

ناطقی در خصوص وضعیت بازار تا پایان سال جاری گفت: با توجه به نزدیک شدن ماه مبارک رمضان و تعطیلات نوروز اگر درگیری نظامی رخ ندهد، احتمالاً هرگونه برخورد جدی به بعد از ۱۵ فروردین موکول می‌شود. در نتیجه، بازار ممکن است وارد فاز خوش‌بینی و رشد کوتاه‌مدت شود تا زمانی که ریسک‌های آینده دوباره خود را نشان دهند.

ناطقی در این باره گفت: به نظر می‌رسد استراتژی ترامپ و دولت آمریکا ایجاد ابهام و تعلیق در تصمیم‌گیری‌های ایران است؛ ابهامی که موجب فلج شدن بخش‌هایی از اقتصاد شده است. با این حال، هر میزان از ثباتی که در روز‌های آینده برای اقتصاد ایجاد شود، می‌تواند زمینه‌ساز آغاز یک روند رو به رشد در بازار سرمایه باشد.