عملکرد درخشان پرتفوی آزاد «وساپا» در سال ۱۴۰۳

نبض بورس

بازدهی فراتر از شاخص و تورم در شرکت سرمایه گذاری سایپا

به گزارش نبض بورس، گروه سرمایه‌گذاری سایپا در حال حاضر پرتفویی به ارزش روز حدود ۱۳ هزار میلیارد تومان دارد، در حالی‌ که این عدد در پایان سال مالی ۱۴۰۳ نزدیک به ۹۴۰۰ میلیارد تومان بوده است. از ترکیب این پرتفوی، حدود ۵۵٪ متعلق به خودروسازی سایپا، ۲۶٪ به شرکت رنا، ۱۲.۵٪ به لوتوس و ۶.۵٪ به پرتفوی آزاد و غیرکنترلی شرکت اختصاص دارد.

یکی از موفقیت‌های قابل‌توجه گروه سرمایه‌گذاری سایپا در سال ۱۴۰۳ که کمتر در شرکت‌های مشابه مشاهده می‌شود، کسب بازدهی ۳۶ درصدی از ۶.۵٪ پرتفوی آزاد (معادل حدود ۶۰۰ میلیارد تومان) بود. این بازدهی نسبت به شاخص کل ۱۳ درصد و نسبت به شاخص هم‌وزن ۲۹ درصد بالاتر بوده است. این عملکرد مطلوب، نتیجه تقویت تیم سرمایه‌گذاری و بهره‌مندی از متخصصان بازار سرمایه است.

پرتفوی کل شرکت نیز در سال ۱۴۰۳ بازدهی ۸ درصدی داشته؛ در شرایطی که شاخص صنعت خودرو تنها ۰.۲ درصد رشد کرده، می‌توان این عملکرد را نیز مطلوب ارزیابی کرد. 

 اگر سهامداری از مجمع سال گذشته تا مجمع اخیر (۳۰ تیر ۱۴۰۴) در سهم باقی مانده باشد، بازدهی حدود ۷۵ درصدی نصیب او شده که در مقایسه با میانگین بازار و نرخ تورم بسیار چشمگیر است. در حالی که تورم رسمی کشور در سال ۱۴۰۳ حدود ۳۲ درصد بود، پرتفوی آزاد شرکت به‌تنهایی بیش از دو برابر نرخ تورم بازدهی داشته است.

بررسی صورت‌های مالی پایان سال ۱۴۰۳ نشان می‌دهد که پرتفوی بورسی شرکت دارای مازاد ارزش ۶۵۰۰ میلیارد تومانی است. علاوه بر آن، دو زمین مهم تحت مالکیت شرکت و همچنین سرمایه‌گذاری‌های غیربورسی نیز مازاد ارزش بالقوه قابل‌توجهی دارند. این در حالی است که مارکت کپ فعلی وساپا تنها ۱۲۵۰۰ میلیارد تومان است.

 با در نظر گرفتن ارزش‌های پنهان در پرتفوی بورسی، املاک و دارایی‌های غیربورسی، می‌توان گفت که ارزش ذاتی (NAV) وساپا به‌مراتب بالاتر از ارزش تابلو فعلی است.