افت شاخص ناشی از خروج پول و بیاعتمادی سرمایهگذاران
مدیر عامل شرکت سرمایه گذاری وثوق امین گفت: رکود بازار ناشی از کاهش چشمانداز سودآوری شرکتها، تورم بالا و فضای سیاسی پرریسک است و حمایت سازمان بورس میتواند مانع تعمیق ریزشها شود.
فشار فروش و نااطمینانی سیاسی، شاخص بورس را به عقب راند؛
مدیر عامل شرکت سرمایه گذاری وثوق امین گفت: رکود بازار ناشی از کاهش چشمانداز سودآوری شرکتها، تورم بالا و فضای سیاسی پرریسک است و حمایت سازمان بورس میتواند مانع تعمیق ریزشها شود.
حسین احمدی، مدیر عامل شرکت سرمایه گذاری وثوق امین در گفتوگو با بورس نیوز، در خصوص افت شاخص کل در روز جاری بیان کرد: بازار در روزهای اخیر با فشار فروش بالا و کاهش تقاضا روبهرو است؛ این وضعیت به وضوح در ارزش معاملات خرد و سطح مشارکت حقیقیها قابل مشاهده است که نشان میدهد سرمایهگذاران کوتاهمدت به شدت ریسکگریز شدهاند و این فشار فروش، یکی از عوامل اصلی افت شاخص کل بوده است.
وی افزود: در کنار این عوامل داخلی، بازار به شدت نسبت به اخبار سیاسی و تنشهای منطقهای حساس است؛ افزایش تنشها یا انتشار خبرهای مبهم مذاکرات باعث تشدید احساس نااطمینانی سرمایهگذاران و در نتیجه خروج پول از بازار سهام شده است. علاوه بر این موارد، اثرات اقتصادی کلان نیز مزید بر علت شده است؛ افزایش نرخ دلار، فشار تورمی و چشمانداز ضعیف رشد اقتصادی بسیاری از معاملهگران را وادار کرده تا از سهام خارج شده و به داراییهای نظیر ارز یا طلا پناه ببرند که این خود به کاهش بیشتر شاخص دامن زده است.
عوامل تعیینکننده مسیر حرکت شاخص
مدیر عامل شرکت سرمایه گذاری وثوق امین با اشاره به عوامل موثر بر افت یا رشد شاخص خاطرنشان کرد: عوامل موثر کاهشی که مستقیماً به کاهش شاخص منجر میشوند عبارتند از: فضای سیاسی پرریسک و تنشهای منطقهای، افزایش انتظارات تورمی و کاهش چشمانداز سودآوری شرکتها که عمدتاً ناشی از تورم و بهای تمامشده بالاتر است؛ در کنار این موارد، اعتماد پایین حقیقیها و تداوم خروج پول از بورس نیز نقش مهمی در این روند ایفا میکند.
احمدی در این باره ادامه داد: در مقابل، عوامل محرک رشد شاخص عمدتاً در گرو بهبود متغیرهای اساسی است؛ مهمترین محرک، پیشرفت مثبت در مذاکرات و کاهش ریسک سیاسی خواهد بود، زیرا اخبار مذاکرات وقتی به سمت توافق پیش میرود، میتواند باعث بهبود انتظارات بازار و افزایش تقاضای سهام شود. سایر عوامل رشد شامل ثبات نرخ ارز و کاهش نوسانات قیمتی، و همچنین بهبود ارزش معاملات خرد و ورود مجدد پول حقیقی به بازار بورس خواهد بود.
چشمانداز بازار سهام
این کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت بازار سرمایه تا پایان سال گفت: سناریوی محتمل که از دیدگاه بدبینانه تا واقعبینانه بررسی میشود، این است که ریسکگریزی ادامه یابد و شاخص ممکن است نوسان در یک محدوده پایین را تجربه کند تا زمانی که اخبار سیاسی شفاف شود. بر این اساس، بازار «روند مشخص صعودی» نخواهد گرفت مگر اینکه خبر قطعی از پیشرفت یا توافق سیاسی منتشر گردد.
وی تاکید کرد: البته در این میان، وضعیت شرکتهای بنیادی ممکن است بهتر از شاخص کل باشد. اما در سناریوی خوشبینانه اگر پیشرفت ملموس در مذاکرات رخ دهد، شاهد بازگشت بخشی از منابع به بورس خواهیم بود و در این حالت، گروههای صادراتمحور و دلاری میتوانند به عنوان لیدر رشد بازار ظاهر شوند.
جمعبندی و نگاه بلندمدت
مدیر عامل شرکت سرمایه گذاری وثوق امین همچنین عنوان کرد: افت امروز شاخص ناشی از فشار فروش، خروج پول و نااطمینانی سیاسی بوده است؛ همچنین، عوامل سیاسی (مذاکرات) و اقتصادی کلان هر دو نقش تعیینکنندهای در روند بازار ایفا میکنند. تا روشن شدن چشمانداز سیاسی، بورس ممکن است در یک فاز نوسانی با گرایش نزولی باقی بماند، هرچند که خبرهای مذاکرات مثبت میتوانند حتی قبل از توافق قطعی هم باعث رشد مقطعی شاخص شوند.
به گفته احمدی؛ نقش سازمان بورس در حمایت از بازار و سهامداران میتواند موثر باشد. این حمایت باید از طریق صندوقهای تثبیت و روشهایی نظیر انتشار اوراق تبعی سهام (البته در زمان مناسب و قبل از ریزش بیشتر بازار) صورت پذیرد و شایسته است یادآوری شود که در بلندمدت و پس از برطرف شدن ریسکهای سیستماتیک، با توجه به اینکه قیمت سهام در محدوده ارزشمندی قرار دارند، بازار رشد مناسبی را در سال آینده تجربه خواهد کرد.